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Assurance et placements

Avec simplicité, rapidité et facilitéMD

Henry So

Senior Investment Product Manager
Empire Life Investments Inc.
Gestionnaire principal, Produits de placement
Placements Empire Vie

Évènements marquants et l’importance de faire preuve de discipline

Placements, Perspectives sur les placements

L’Empire Vie célèbrera le 50e anniversaire de son Fonds d’actions Élite1 en novembre prochain. Cet anniversaire témoigne non seulement de la longévité du fonds, mais également de ses résultats à long terme. 

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Au retour des vacances

Placements, Perspectives sur les placements

À cette période de l’année, nombre de Canadiens et de Canadiennes échangent notre froid glacial contre la chaleur tropicale en vue de profiter d’un repos bien mérité. Ils échappent non seulement au rude hiver canadien, mais aussi au monde du travail et à leurs responsabilités. Comme nous aimerions rester éternellement dans ce paradis terrestre... Peut-être est-ce pour cette raison que le retour à la réalité est aussi difficile.

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Ratios d’encaissement

Placements, Perspectives sur les placements

Plusieurs mesures statistiques existent pour vous aider à évaluer le rendement d’un placement. Les investisseurs sont probablement moins sensibles aux aléas des rendements quand les marchés sont en hausse, et plus lorsqu’ils s’effondrent. Une mesure qui analyse séparément le rendement de ces deux types de marchés pourrait donc être utile aux processus de diligence raisonnable des investisseurs.

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Le facteur de qualité

Placements, Perspectives sur les placements

Les actions canadiennes ont connu une année remarquable en 2016. Après cinq années à la traîne du marché boursier américain, l’indice composé S&P/TSX a rebondi en 2016 avec un gain de 21,1 %, alors que le S&P 500 a progressé de 8,6 % (en tenant compte des effets du change). Il s’agit d’une excellente nouvelle pour vos placements en actions canadiennes.

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Applications de la protection contre les marchés baissiers

Placements, Perspectives sur les placements

La répartition de l’actif

Pour diminuer le risque au sein d’un portefeuille équilibré, on abaisse généralement la pondération des catégories d’actif plus risquées, auquel cas la plupart des investisseurs choisiront probablement de réduire leurs placements en actions. On pourrait par exemple faire passer la pondération des actions de 55 % à 30 % et celle des obligations de 45 % à 70 %. Dans le graphique ci-dessous, un tel changement représente le choix d’un « portefeuille de référence à faible risque ».

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Rendements interdits

Placements, Perspectives sur les placements

Les taux de rendement des obligations mondiales diminuent depuis plusieurs dizaines d’années; aussi, cela ne devrait pas être une surprise si les taux de rendement actuels atteignent ou sont sur le point d’atteindre des planchers historiques. Le graphique 1 montre l’étendue de ce déclin pour les obligations d’État du Canada de 10 ans et les obligations du Trésor américain de 10 ans. De décembre 1990 à juin 2016, le rendement des obligations d’État du Canada a reculé de 10,3 % pour finir à tout juste 1,06 %, soit un rendement moyen de 5,1 %. Au cours de la même période, le rendement des obligations du Trésor américain a reculé de 8,4 % pour finir à tout juste 1,5 %, soit un rendement moyen de 4,8 %.

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Évaluation de la protection contre les marchés baissiers

Placements, Perspectives sur les placements

Le semi-écart (aussi appelé écart négatif) est une variante de l’écart-type, une mesure plus communément utilisée. Ces deux mesures quantifient la variabilité historique des rendements d’un placement par rapport à son rendement moyen. Toutefois, le semi-écart négatif ne tient compte que des résultats inférieurs à cette moyenne. Un écart négatif faible indique un placement comportant un plus faible risque de baisse.

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Stratégies de protection contre les marchés baissiers

Placements, Perspectives sur les placements

Mon dernier blogue traitait de l’importance de la protection contre les marchés baissiers. J’y ai notamment abordé l’asymétrie entre les gains et les pertes ainsi que le mauvais comportement des investisseurs sur le plan historique. Dans ce blogue-ci, nous examinerons quelques stratégies que les investisseurs peuvent appliquer afin de potentiellement protéger leur portefeuille des pertes importantes lors des replis, tout en leur permettant de participer à la hausse des marchés.

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L’importance de la protection contre les marchés baissiers

Placements, Perspectives sur les placements

Les marchés fluctuent à la hausse et à la baisse. La valeur d’un portefeuille qui comprend des actions et des obligations, détenues de façon directe ou indirecte (dans des fonds de placement), fluctuera inévitablement. Les investisseurs apprécient en général la volatilité à la hausse (hausse des marchés), mais tolèrent beaucoup moins bien la volatilité à la baisse (baisse des marchés). La mise en œuvre de stratégies de protection contre les marchés baissiers, peu importe les conditions du marché, peut contribuer à réduire la volatilité lorsque les marchés se replient. Les investisseurs seront alors mieux à même de préserver et d’accumuler un patrimoine à long terme.

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Perspective sur la volatilité des marchés

Placements, Perspectives sur les placements

La volatilité du marché boursier mondial s’est accentuée au cours des derniers jours à la suite du renouvellement des inquiétudes liées à la faiblesse économique mondiale. On a jeté le blâme de la récente volatilité sur la faiblesse continue du marché économique et boursier chinois. La dépréciation du renminbi chinois par rapport au dollar américain la semaine dernière représentait une tentative du gouvernement chinois de stimuler les exportations. Elle pourrait également être le signe d’une économie plus faible que les communiqués officiels ne l’indiquent.

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